Viviendas en Barcelona. Trioteca
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El mercado hipotecario entra en fase de estabilidad pese al riesgo inflacionista derivado del conflicto en Oriente Medio, según Trioteca
El mercado hipotecario arranca 2026 bajo la sombra de la incertidumbre internacional mientras sigue sumando nuevas señales de estabilidad financiera. El último informe del Centro de Estudios de Trioteca (CET) constata un ajuste moderado en los importes financiados y una clara apuesta de las familias por la estabilidad en un contexto global cada vez más volátil.
En febrero, el valor medio de la vivienda sobre la que se solicita financiación se ha reducido hasta los 268.000 euros, el nivel más bajo registrado por Trioteca desde marzo de 2025 (263.000 euros). En paralelo, el valor nominal medio de la hipoteca solicitada también desciende hasta los 193.000 euros, cayendo por primera vez desde junio por debajo del umbral de los 200.000 euros.
Para Ricard Garriga, CEO y cofundador de Trioteca, este descenso responde principalmente a un cambio en la localización de las operaciones. “Detectamos que muchas familias están comprando vivienda más lejos de los centros de las grandes ciudades estos dos primeros meses de 2025. Esa relocalización hace que el precio medio de las operaciones baje, pero no significa que los precios estén cayendo”, explica.
Este movimiento responde a una combinación de factores para Trioteca: el elevado precio de la vivienda en los centros urbanos, el auge del teletrabajo y la necesidad de encontrar viviendas más amplias o con mejores condiciones económicas. “El comprador actual está optimizando su presupuesto. Prefiere desplazarse algunos kilómetros más si eso le permite acceder a una vivienda mejor o reducir el tamaño de la hipoteca”, añade Garriga.
Estabilidad monetaria bajo vigilancia geopolítica
En el plano financiero, el Euríbor mantiene una relativa estabilidad a cierre de febrero. La media del último mes se sitúa sólido en el 2,221% tras las últimas decisiones del Banco Central Europeo de mantener tipos y consolidar una senda de estabilización. En este contexto, el tipo fijo medio firmado a través de Trioteca se sitúa en el 2,23% TIN, mientras que las hipotecas mixtas han registrado un 1,83% en su tramo fijo inicial y euríbor + 0,69% en el variable.
A pesar de esta estabilidad, el mercado observa con atención el impacto que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio podrían tener sobre la inflación europea. “Estamos en un momento macroeconómico delicado. Cada vez que se intensifica la tensión en Oriente Medio, el primer canal de transmisión económica es el precio del petróleo. Si el crudo sube durante varios meses, veremos presión inflacionista en Europa”, advierte Garriga, quien, no obstante, descarta un escenario comparable a las crisis energéticas de los años setenta.
“La economía global es hoy mucho menos dependiente del petróleo. Además, la oferta está más diversificada y Estados Unidos es un gran productor. Por eso hablamos más de un susto inflacionario temporal que de una crisis energética estructural”, recalca el experto.
Tipo fijo como ventana de estabilidad
El dato más contundente del informe elaborado por el CET es el dominio absoluto del tipo fijo: el 97,4% de las hipotecas firmadas en febrero han sido bajo esta modalidad, frente a un 2,6% de tipo mixto. Las variables, en la práctica, desaparecen.
Garriga, también cofundador de la Asociación Española de Brókeres Hipotecarios (AEBH) define el inicio de año como “una ventana de estabilidad, pero no necesariamente un escenario de tipos ultra bajos estructurales”. En ese contexto, la hipoteca fija se consolida como un instrumento de cobertura frente a posibles shocks externos.
“Las familias han aprendido de la volatilidad reciente de los tipos de interés. Hoy priorizan previsibilidad frente a riesgo. Firmar una hipoteca fija cerca del 2,2% es, para muchos compradores, una forma de blindarse frente a futuras incertidumbres”, explica el CEO de Trioteca.
Gariga define el momento actual como “una ventana de estabilidad”, aunque advierte de que no implica necesariamente el regreso a un entorno de tipos estructuralmente bajos. “Estamos en una fase de equilibrio, pero cualquier shock externo, como una subida sostenida del petróleo, podría retrasar futuras bajadas de tipos por parte del BCE”, señala.
Gonzalo Bernardos apunta al conflicto entre EE. UU. e Israel con Irán
La incertidumbre macroeconómica ante el contexto de tensión mundial ha vuelto a situar en primer plano la pregunta sobre si es conveniente amortizar anticipadamente la hipoteca. Según el economista y advisor de Trioteca Gonzalo Bernardos, la respuesta depende en gran medida del tipo de préstamo y del contexto económico internacional. Bernardos recuerda que, mientras en las hipotecas variables la cuota se actualiza en función del Euríbor, las hipotecas fijas dependen del comportamiento del IRS, ambos fuertemente condicionados por las decisiones del Banco Central Europeo y, a su vez, por la inflación.
El experto advierte de que la inflación futura está muy expuesta a los riesgos derivados del conflicto entre EE. UU. e Israel con Irán, que podría tensionar los mercados energéticos y elevar de manera significativa los precios si se prolonga o afecta a infraestructuras clave del Golfo Pérsico. “Si la guerra dura más de unos meses y se interrumpe el suministro de petróleo y gas, es muy probable que veamos un nuevo repunte de la inflación y, con él, un aumento sustancial de los tipos hipotecarios”, señala Bernardos.
Bernardos subraya que tipos que hoy parecen razonables podrían convertirse en auténticas oportunidades si el escenario geopolítico se complica. “En épocas de incertidumbre, las oportunidades vuelan; por eso aconsejo no dejarlas escapar”, afirma. De cara a los próximos meses, recomienda evaluar la capacidad financiera y valorar seriamente la amortización anticipada o el cierre de nuevas hipotecas antes de que posibles tensiones internacionales encarezcan de nuevo el crédito inmobiliario.
