La presidenta del Banco Santander, Ana Botín, en una junta general de accionistas. Archivo.
Santander acuerda la compra de TSB a Sabadell por 2.650 millones de libras, adquisición reforzaría la posición de Santander en Reino Unido
Santander ha anunciado que ha alcanzado un acuerdo para adquirir el 100% del capital de TSB Banking Group plc (TSB) a Banco de Sabadell, S.A. (Sabadell), a una valoración de 2.650 millones de libras (unos 3.100 millones de euros) en efectivo.
Esta adquisición refuerza la posición del Banco Santander en uno de sus mercados clave al ampliar de manera sustancial su número de clientes y su capacidad de concesión de crédito. Santander UK pasaría a ser el tercer banco del país por saldos de cuentas corrientes de clientes particulares y cuarto por hipotecas.
En conjunto, ambos bancos darían servicio a cerca de 28 millones de clientes particulares y empresasen todo el país. Los clientes de TSB podrán acceder a la red internacional de Santander y beneficiarse de las plataformas tecnológicas más avanzadas del grupo
La operación, que se realizaría íntegramente en efectivo, valora TSB en 5 veces el beneficio esperado de 20261 una vez consideradas las sinergias de costes identificadas y en 1,45 veces su valor contable tangible a 31 de marzo de 20252
• La adquisición reforzaría la posición de Santander en Reino Unido. El grupo tiene la intención de integrar TSB en Santander UK, lo que le convertiría en el tercer banco del país por saldos de cuentas corrientes de clientes particulares.
• Se espera que la operación genere un retorno sobre el capital invertido superior al 20%, de manera que contribuirá a incrementar el retorno sobre el capital tangible de Santander UK del 11% de 2024 hasta el 16% en 2028, en línea con los principales bancos británicos, con unas sinergias de costes de al menos 400 millones de libras o el 13% de la base de costes de la entidad resultante de la operación.
• La integración de TSB supondría una aportación positiva al beneficio por acción de Santander desde el primer año y de aproximadamente el 4% en 2028 y consumiría 50 puntos básicos de capital CET1 al cierre. Esta operación está alineada con la estrategia de Santander de realizar adquisiciones complementarias (bolt-on) que aceleren el crecimiento orgánico en sus principales mercados, manteniendo su estricta jerarquía de capital.
• La operación no afectará a la política actual de distribución a los accionistas de Santander ni a los objetivos fijados para 2025. El grupo mantiene el objetivo de ejecutar como mínimo 10.000 millones de euros en recompras de acciones con cargo a los beneficios de 2025 y 2026 y al excedente de capital en un plazo de tiempo inferior al previsto inicialmente3
Refuerzo de la propuesta para los clientes
TSB es un banco comercial con una larga trayectoria en Reino Unido, con una red de 218 oficinas y otros puntos de atención al cliente, y un negocio digital creciente. Cuenta con unos 5 millones de clientes, principalmente en los segmentos de particulares y pequeñas empresas, con una cartera de hipotecas de 34.000 millones de libras (cuota de mercado del 2% en Reino Unido) y depósitos por valor de 35.000 millones de libras.
