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Crónica de Bolsas y Mercados Financieros

Crónica de Bolsas y Mercados Financieros
Laro Fernández, analista de Bolsa y Mercados.
Laro Fernández, analista de Bolsa y Mercados.

El Ibex baja un 0,49% al cierre al borde de perder los 10.000 puntos. Despide 2017 con subidas del 7,4%, tras dos ejercicios consecutivos de pérdidas

Los mercados afrontaron hoy el final del año bajo el signo de la tranquilidad en una jornada de pocas operaciones y los profesionales con sus carteras estructuradas.

Mientras los inversores aguardan las referencias del 2018, el contexto internacional volvió a estar marcado por el encarecimiento del crudo y otras materias primas, que anticipan una reactivación de la inflación y la actividad.

Los mercados se han comportado a lo largo del 2017 de forma positiva descontando como es habitual las grandes citas esperadas como las subidas de tipos y la reforma fiscal de Trump, aunque reaccionaron más negativamente a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre de una posible victoria Le Pen en Francia o del desafío independentista en España que amenazarían la estabilidad de la UE.

Con todo la tendencia general ha sido positiva y el nuevo año debería continuar una vez finalicen las negociaciones del Brexit y el BCE prosiga reduciendo compras y liquidez en el mercado.

La atención de los inversores estuvo pendiente hoy del Banco Central Europeo (BCE), que dio a conocer el crecimiento de la masa monetaria en circulación en la zona del euro en noviembre.

En la agenda de hoy en España, el Instituto Nacional de Estadística (INE) anunció el indicador adelantado del índice de precios de consumo (IPC) de diciembre, después de que en noviembre la inflación interanual repuntara una décima, hasta el 1,7 %.

Además, el Banco de España dio a conocer el avance de la balanza de pagos correspondiente a octubre y la deuda del Estado hasta noviembre.

Mercado de renta variable

El Ibex-35 de la Bolsa española ha despedido la sesión con caídas del 0,49% que le dejan al borde de perder los 10.000 puntos en un cierre de año que se esperaba algo más animado. Finalmente, el selectivo despide 2017 con ganancias acumuladas del 7,4%, tras dos ejercicios consecutivos de pérdidas.

Se trata del mejor ejercicio desde 2013, cuando el índice subió un 21 % ante la estabilización de la crisis de deuda en la zona euro -que incluyó el rescate de la banca española- y las políticas expansionistas de los bancos centrales.

El avance del año que acaba se fraguó principalmente en el primer semestre, ya que tanto noviembre (-2,97%) como diciembre (-1,6%) han frenado a la bolsa española.

Repsol ha encabezado las pérdidas del selectivo en la última sesión de 2017, al retroceder un 1,93%, seguido de Siemens Gamesa, que ha perdido un 1,85%. Por detrás, Aena se ha dejado un 0,94% y Grifols un 0,91%. Telefónica, Amadeus, Cellnex, Santander, IAG, Mediaset, Arcelormittal y Acciona también han concluido el año con caídas superiores al medio punto porcentual.

Tan solo siete valores han terminado la última sesión de 2017 con ganancias. Colonial la liderado los ascensos tras sumar un 1%. En verde también se han situado Red Eléctrica, que ha subido un 0,97%, Dia, con un ascenso del 0,37%, y Técnicas Reunidas, del 0,36%.

Los mayores avances del año en el Ibex los registraron Cellnex (+57 %), IAG (+42 %), Amadeus (+40 %) y Abertis (40 %).

En el lado opuesto, los títulos más castigados del año fueron Siemens Gamesa y Técnicas Reunidas con una caída del 34,6 y 32 % respectivamente, tras la percepción de perspectivas desfavorables para su negocio.

El resto de los índices de las principales Bolsas europeas también cotizaron en negativo la última sesión del año ante el avance del euro frente al dólar intercambiándose por encima de los 1,20 ‘billetes verdes’ por primera vez desde septiembre.

El Cac 40 de París restó un 0,55% hasta los 5.339 puntos, mientras el Dax de Fráncfort un 0,45% hasta los 12.917 puntos. El Ftse Mib de Milán recorto el 0,36 % hasta los, 22.120 puntos. El londinense Ftse 100, en cambio, se ha revalorizado un mínimo 0,03% hasta los 7.622 puntos. Y el selectivo europeo Eurostoxx 50 cerró con una caída del 0,58 % hasta los 3.503 puntos.

El Dax alemán cierra el ejercicio de 2017 con una revalorización del 12,5%, el Ftse Mib italiano, con una subida de cerca del 14% y el Cac 40 francés, con un avance de cerca de un 10%. Mientras que el Eurostoxx 50 lo ha hecho peor que el selectivo español, con una rentabilidad del 6,5%.

Al otro lado del Atlántico, Wall Street abría al alza impulsado por los títulos de salud pero media hora después perdía el rumbo y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, cedía un 0,01 % en el arranque de la última sesión del año que va camino de cerrar con broche de oro.

Ese índice borraba los avances iniciales y cedía ahora 2,79 puntos hasta 24.834,72 enteros, mientras el selectivo S&P 500 se dejaba un 0,01 % hasta 2.687,18 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq perdía un 0,11 % hasta 6.942,46 puntos.

La Bolsa de Nueva York cerró anoche con una nueva marca histórica y desde que comenzó el año acumula ya 71 récords y una revalorización de más del 25 %, estando a menos de 200 puntos de alcanzar la barrera de los 25.000 puntos.

Y en el mercado asiático, el índice Nikkei de la Bolsa de Tokio cerró hoy con un retroceso de 19,04 puntos, un 0,08 %, hasta situarse en 22.764,94 puntos en su última sesión de 2017.

El segundo indicador, el Topix, que agrupa a los valores de la primera sección, bajó 1,47 puntos, un idéntico 0,08 %, y quedó en 1.817,56 unidades.

Por su parte, la Bolsa de China cerró al alza. El índice referencial CSI 300 de la Bolsa de Shanghái, cerró hoy con una subida del 0,33 %  y terminó el año en 3.307 puntos.

Durante este año, este índice, el principal indicador de los mercados financieros chinos, ha ganado un 6,55 %.

En la otra Bolsa continental china, la de Shenzhen, el índice principal ganó hoy un 0,61 % (66,44 puntos) para cerrar el ejercicio en 11.040,45 unidades.

Estas cifras suponen que este índice ha avanzado un 8,48 % en el curso de 2017.

Y la a Bolsa de Hong Kong puso hoy cierre a un año de fuertes ganancias en el que el índice de referencia, el Hang Seng, se convirtió en el mercado de mayor rendimiento de Asia en 2017 y ganó un 35,99 % en estos doce meses.

El Hang Sheng cerró el viernes su última sesión del año con ganancias del 0,19 %, hasta los 29.919 puntos.

El Hang Seng China Enterprises, donde cotizan las acciones de las empresas chinas, cerró el año con subidas acumuladas del 25,73 %.

A lo largo de estos meses el parqué hongkonés volvió a cruzar la marca de los 30.000 puntos por primera vez desde 2007, el pasado 22 de noviembre.

Mercado de renta fija

La prima de riesgo española ha bajado en la apertura de la última sesión del año un entero, hasta 109 puntos básicos, mientras que la rentabilidad del bono sigue por encima del 1,5 %.

Así, el rendimiento del bono español a diez años cae levemente al 1,519 % frente al 1,520 previo, mientras que la rentabilidad del “bund” alemán del mismo plazo sube ligeramente desde el 0,424 % anterior al 1,426 % de hoy.

A última hora de la jornada la rentabilidad del bono español a diez años alcanza el 1,57 %, mientras que su homólogo alemán ofrece el 0,42 %, con la prima de riesgo en 114 puntos básicos.

En el mercado de deuda 2017 ha sido un año volátil. La rentabilidad del bono español, que arrancaba enero en el 1,30%, en lo peor del ejercicio, a principios de año, antes de las elecciones francesas que se temía pudiera ganar Marine Le Pen, llegó a acercarse al 1,90%. En el momento más álgido del desafío independentista en Cataluña, a principios de octubre, apenas llegó al 1,75%. Cierra el año algo por encima del 1,50%.

La rentabilidad del bono alemán a diez años comenzaba 2017 en el 0,20%, marcaba máximos en julio en el 0,60% y cierra el ejercicio en el 0,42%.

Por su parte, la rentabilidad de la deuda pública de Estados Unidos a diez años retrocede al 2,42 % frente al 2,40 % precedente.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses cierran 2017 sin grandes cambios. En acumulado del año los títulos a 5 años llevan un incremento del 16% y los de 2 años un 58% su mayor subida anual desde 2014.

Serán más sensibles este nuevo año a las subidas de tipos de interés que la FED prevé 3 subidas si bien los analistas y el consenso apuntan a 2.

Mercado de divisas

El euro sube a máximos desde hace tres meses por encima de 1,20 dólares por la debilidad del billete verde y tras conocerse las cifras de concesión de créditos en la zona del euro.

Al término de la jornada, la divisa comunitaria se cambiaba a 1,2013 dólares, frente a los 1,1941 dólares en las últimas horas de la negociación europea del mercado de divisas de la jornada anterior.

En su cruce con la libra, la divisa comunitaria cotiza al alza y se mantiene por encima de los 88 peniques.

El peso mexicano se encamina a finalizar su primer año de ganancias desde 2012 por debilitamiento del dólar principalmente y menor temor a las políticas de Trump que no ha arremetido contra México como se tenía

El peso mexicano se encamina a finalizar su primer año de ganancias desde 2012 por debilitamiento del dólar principalmente y menor temor a las políticas de Trump que no ha arremetido contra México como se temía

Mercado de materias primas

El precio del petróleo va a cerrar el año en máximos desde 2015 animado por una sorpresiva caída de los inventarios en Estados Unidos y unos recortes en producción por cierres de oleoductos así como impactos de huracanes recientes.

El precio del petróleo Brent, de referencia para Europa y otros mercados, ha operado a 66,38 dólares, perdiendo un 0,20% (0,13 USD).,
El precio brent ha tocado un máximo intradía de 66,70 dólares por barril brent, y un mínimo intradía de 66,29 dólares,
frente al cierre de la cotización brent del jueves a los 66,52 dólares en Londres.

El petróleo de Texas (WTI) de referencia en Estados Unidos, opera a 60,09 dólares, subiendo un 0,27% (0,16 USD). Ha tocado un máximo intradía de 60,29 dólares por barril, y un mínimo intradía del WTI de 60,04 dólares, frente a los 59,65 dólares en el cierre del jueves en Nueva York.

La onza de oro al contado cerró hoy en el mercado de Londres en 1.296,50 dólares, un 0,43 % más que al cierre de la sesión anterior.

El metal precioso también es otro de los grandes beneficiados este año y cierra con ganancias no vistas desde 2010. Su cotización ha ido subiendo hasta los 1.300 dólares fundamentalmente por la tensión geopolítica en Corea y en Oriente Medio tras decisión de Trump sobre Jerusalén que lleva a inversores a refugiarse en el activo refugio por excelencia (vender acciones o papeles de propiedad de una empresa para comprar oro supuestamente activo tangible y seguro)

Además en las últimas jornadas del año las apuestas son por política monetaria de la FED menos agresiva en cuanto a continuar subiendo tipos algo que perjudica al dólar en favor del oro.

Los precios de los metales mantienen avances. El cobre se mantiene cerca de máximos de 4 años alcanzados ayer y el alumnio se encamina a cerrar el año con su mayor subida en casi una década.

La especulación es evidente aunque también tiene peso la política china contra la contaminación que llevará en 2018 a una mayor regulación sobre la industria que podría reducir la producción mientras la demanda se mantiene

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