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La agencia Standard & Poor’s sube la calificación de la deuda española por la mejora económica

La agencia Standard & Poor’s sube la calificación de la deuda española por la mejora económica
Sede de la agencia Standard & Poor's
Sede de la agencia Standard & Poor’s

Hace tiempo que los inversores mejoraron la nota de España en los mercados. Este mismo jueves, España logró emitir deuda a 10 años en euros a un tipo inferior al 3% por primera vez en su historia. Las agencias de calificación, que han reaccionado tarde en diversas ocasiones durante la crisis financiera de los últimos años, se han subido al carro. Hoy ha sido Standard & Poor’s la que ha aumentado en un escalón la nota de España, hasta BBB, con perspectiva estable, tras corregir al alza sus previsiones económicas sobre el país. La mejora de la nota se suma a la de otras agencias, como Moody’s en febrero o Fitch en abril, pero con ella España solo recupera una parte del terreno perdido en 2012.

La nota BBB está solo dos escalones por encima del nivel especulativo o de bono basura. O, visto desde el máximo, la novena de las 10 dentro de lo que se considera grado de inversión, o deuda con cierta seguridad de cobro. España recupera uno de los dos escalones perdidos en la última rebaja de S&P, en octubre de 2012. Las notas de las agencias de calificación son importantes porque muchos inversores institucionales (como aseguradoras, fondos de inversión o de pensiones) se guían por ellas a la hora de exigir una rentabilidad mayor o menor. Sin embargo, su repercusión se ha reducido mucho durante la crisis financiera.

En un comunicado difundido a primera hora de esta mañana, Standard & Poor’s atribuye la subida de la calificación a la mejora del crecimiento económico y la competitividad como consecuencia de los esfuerzos en reformas estructurales realizados desde 2010, incluidas las laborales que se han llevado a cabo desde 2010. La reforma de las pensiones, por parte del Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero primero y de Mariano Rajoy, después, o la subida del IRPF y del IVA realizada en esos años también por ambos gobiernos están entre las medidas que han mejorado las cuentas públicas, aunque S&P no las cita expresamente.

S&P considera que las reformas y su previsión de una política económica laxa por parte del Banco Central Europeo (BCE), permiten elevar la previsión de crecimiento medio de la economía española desde el 1,2% al 1,6% de media anual para el periodo 2014-2016. Los analistas de la agencia también esperan que la recuperación gradual del empleo contribuya a mejorar las cuentas públicas y las de los bancos.

La sociedad subraya el hecho de que la economía haya crecido un 0,4% en el primer trimestre (el 1,6% en tasa anualizada). Aunque esta cifra está sujeta a «revisiones importantes», admite, parece apoyarse en cierta creación de empleo, sobre todo en el turismo, pero también en otros sectores. Según añaden, la liberalización de los horarios comerciales, la de los contratos temporales y las reformas en materia de creación de empresas también apoyan la recuperación.

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